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當前鋼鐵行業(yè)運行中須關注的幾個問題
一、鋼鐵產能與產量的過度增長是導致鋼鐵企業(yè)經營困難的關鍵性因素
2013年前3個月鋼鐵產量增速較高，但是產量的增長并沒有強勢需求增長的支撐，主要表現在粗鋼實際消費量增長落后于產量增長，導致鋼材社會庫存、企業(yè)庫存增加，抑制了價格上漲，增加了市場波動的風險。
1.粗鋼的實際消費增長落后于產量增長。
1月~2月份，我國出口鋼材915.66萬噸，同比增長28.6%，進口鋼材200.21萬噸，同比下降6.4%；進出口相抵凈出口鋼材715.45萬噸，凈進口鋼坯10萬噸，折合成粗鋼凈出口750.48萬噸，同比增加227.57萬噸。粗鋼表觀消費量為11794.52萬噸，同比增長972.43萬噸，增幅為8.99%。粗鋼表觀消費量的大幅增長給行業(yè)內外造成的錯覺是鋼材需求增長較快，鋼鐵產量的過快增長是源于需求的拉動，但是實際情況并不是這樣。
粗鋼表觀消費量沒有考慮企業(yè)庫存因素和社會庫存因素。如果鋼材產量的增長轉化為企業(yè)庫存和社會庫存的增長，則此時表觀消費量的增長會造成鋼鐵生產、消費兩旺的假象。根據對主要鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋板帶、冷軋板帶、中板）社會庫存統(tǒng)計，2月末的社會庫存比2013年初增加了約689萬噸，增幅達57.97%，3月末的社會庫存達到2193萬噸，比年初增長1004.69萬噸，增幅達84.57%。
2月末會員企業(yè)鋼材及鋼坯的庫存量為1756.4萬噸，比年初增長452.57萬噸，增幅達34.71%。部分大型企業(yè)的庫存絕對增量在10萬噸以上。扣除鋼材庫存因素，2013年1月～2月份“粗鋼實際消費量”最高不會超過10337.26萬噸，比去年同期僅增長552.03萬噸，增幅僅為5.46%。
2.社會庫存的增長增加了市場波動的風險。
2010年至今，每年2月或3月的社會庫存量基本是全年的最高點。這三年每年都存在著由年初高庫存到年底低庫存的一個去庫存化過程（圖1.1）。2012年12月份社會庫存量降至近三年中的最低點，而2013年2月末、3月末的社會庫存量連續(xù)創(chuàng)近三年歷史最高點。今年前三個月保持如此高的社會庫存規(guī)模，決定了去庫存化的艱巨性。
3.高產量、高庫存不利于鋼材價格的穩(wěn)定和上漲。
第一，企業(yè)庫存增加與鋼材價格下降呈現出中度負相關性。
通過對2006年1月份至今的鋼鐵企業(yè)庫存數據與鋼材綜合價格指數之間的相關性進行分析可知：①2006年1月份~2008年7月份，企業(yè)庫存與鋼材綜合價格指數呈低度正相關（相關系數為0.32）；②2008年8月份至今，企業(yè)庫存與鋼材綜合價格指數轉化為中度負相關（相關系數為-0.43），即在這一期間鋼材價格的增長通常對應著企業(yè)庫存的下降，鋼材價格的下降通常對應著企業(yè)庫存的增長。這說明在這一時期鋼鐵企業(yè)產量的增長遠遠高于需求的增長，企業(yè)庫存的增長既受企業(yè)生產規(guī)模增長的影響，又受供大于求的影響，但后者的作用要強于前者。
第二，社會庫存下降與鋼材價格下降已呈現出正相關特性。
對2010年2月份至今的社會庫存情況以及鋼材綜合價格指數情況進行系統(tǒng)分析可知：2010年社會庫存與鋼材綜合價格指數呈高度負相關（相關系數為-0.72），即在2010年，社會庫存的增長對應著鋼材價格的下跌；2011年社會庫存與鋼材綜合價格指數呈低度正相關（相關系數為0.3）；2012年，社會庫存與鋼材綜合價格指數呈中度正相關（相關系數為0.47），這種中度正相關主要體現在2012年4月份~2012年底，社會庫存的逐月下降與鋼材價格的下跌相同步。2011年、2012年連續(xù)兩年社會庫存與鋼材綜合價格指數呈正相關，表明這兩年在鋼材現貨市場中存在這樣一個規(guī)律，即鋼材價格下跌時，鋼材社會庫存量同步下降，但是當鋼材價格上漲時，鋼材社會庫存量未必上漲。
企業(yè)庫存、社會庫存與鋼材綜合價格指數的關系存在著差異，這提示我們要正確運用企業(yè)庫存、社會庫存數據進行供求分析，而且要高度重視現有鋼材庫存與價格關系所發(fā)生的規(guī)律性變化，即現有鋼材庫存與價格的關系已打破了原有的運行規(guī)律。